Tiểu luận Khùng hoảng Đông Á 1997- Nguyên nhân sâu xa từ phía quản lý Nhà nước

Trong suốt nhiều năm, Chính phủ các nước Đông Á đã không ngừng tiến hành tự do hóa hệ thống tài chính của họ và nỗ lực xây dựng một mạng lưới thể chế hỗ trợ cho các hoạt động. Khu vực tài chính phát triển sâu rộng và tự do hơn ngày càng thúc đẩy các nguồn lực tiết kiệm trong dân và các nguồn tín dụng từ nước ngoài với lãi suất thấp. Tuy sự tự do hóa tài chính này đạt được nhiều tiến bộm song vẫn hoạt động theo phương thức không có thị trường trái phiếu và thiếu sự giám sát an toàn, cũng như vai trò can thiệp "ngầm" của Chính phủ quá sâu thông qua ngân hàng quốc doanh hoặc chỉ thị cho những ngân hàng tư nhân phải cấp tín dụng với lãi xuất thấp cho các công ty được chính phủ ưu đãi. Điều này đã dẫn đến những sai lầm nghiêm trọng trong việc phân bổ các nguồn lực. Khắp khu vực tràn lan tình trạng bao cấp và cắt giảm thuế cho những ngành công nghiệp có chọn lọc và những nghành độc quyền được chính phủ bảo hộ. Khu vực tài chính ngập sâu vào các lĩnh vực hoạt động nhiều rủi ro, cơ cấu tài sản nợ cũng mang nhiều rủi ro và sự phát triển thể chế kém được che đậy bởi tốc độ tăng trưởng cao, tỉ lệ tiết kiệm lớn và ngân sách dồi dào.

Trong suốt nhiều năm, Chính phủ các nước Đông Á đã không ngừng tiến hành tự do hóa hệ thống tài chính của họ và nỗ lực xây dựng một mạng lưới thể chế hỗ trợ cho các hoạt động. Khu vực tài chính phát triển sâu rộng và tự do hơn ngày càng thúc đẩy các nguồn lực tiết kiệm trong dân và các nguồn tín dụng từ nước ngoài với lãi suất thấp.

Tuy sự tự do hóa tài chính này đạt được nhiều tiến bộm song vẫn hoạt động theo phương thức không có thị trường trái phiếu và thiếu sự giám sát an toàn, cũng như vai trò can thiệp "ngầm" của Chính phủ quá sâu thông qua ngân hàng quốc doanh hoặc chỉ thị cho những ngân hàng tư nhân phải cấp tín dụng với lãi xuất thấp cho các công ty được chính phủ ưu đãi. Điều này đã dẫn đến những sai lầm nghiêm trọng trong việc phân bổ các nguồn lực. Khắp khu vực tràn lan tình trạng bao cấp và cắt giảm thuế cho những ngành công nghiệp có chọn lọc và những nghành độc quyền được chính phủ bảo hộ. Khu vực tài chính ngập sâu vào các lĩnh vực hoạt động nhiều rủi ro, cơ cấu tài sản nợ cũng mang nhiều rủi ro và sự phát triển thể chế kém được che đậy bởi tốc độ tăng trưởng cao, tỉ lệ tiết kiệm lớn và ngân sách dồi dào.